Bitwise varoittaa Bitcoin voisi laskea vielä 20% ennen kuin saavuttaa todellisen markkinoiden pohjan

Bitcoin jatkaa yhä lisääntyneen volatiliteetin aikaa, mutta Bitwisen analyytikot uskovat, että markkinat eivät ehkä ole vielä saavuttaneet äärimmäistä pohjalukemiaan. Yrityksen viimeisimmän arvion mukaan nykyisellä korjausliikkeellä voi olla vielä tilaa, ja jäljellä on vielä noin 20 prosentin lasku, ennen kuin Bitcoin pääsee sellaiselle arvostusalueelle, joka on historiallisesti merkinnyt suuria syklien pohjia.

Bitwise on yksi Yhdysvaltojen suurimmista kryptovaluuttaan keskittyneistä sijoitusyrityksistä, joka hallinnoi erilaisia digitaalisen omaisuuden sijoitustuotteita ja pörssilistattuja rahastoja. Alan asemansa vuoksi yrityksen markkinanäkymiä seuraavat tarkasti sekä institutionaaliset että yksityiset sijoittajat, jotka etsivät tietoa laajemmista kryptotrendeistä.

Vaikka Bitwise myöntää, että joitakin varhaisia merkkejä pohjanmuodostuksesta on alkanut näkyä, analyytikot väittävät, että useimmat tärkeimmät ketjun indikaattorit eivät ole vielä saavuttaneet tasoja, jotka tyypillisesti liittyvät markkinoiden aiempiin pohjalukemiin. Toisin sanoen olosuhteet saattavat olla paranemassa, mutta tiedot eivät vielä viittaa siihen, että lopullinen pohja olisi saavutettu.

Tämän näkemyksen tueksi Bitwise nostaa esiin useita keskeisiä hintatasoja, joita sijoittajien tulisi seurata nykyisen korjausliikkeen aikana.

Ensimmäinen merkittävä tukialue sijaitsee 61 000 dollarin tienoilla, mikä vastaa Bitcoinin 200 viikon liukuvaa keskiarvoa. Historiallisesti tämä taso on toiminut yhtenä tärkeimmistä pitkän aikavälin tukimittareista omaisuuserän historiassa. Aiempien laskusuhdanteiden aikana Bitcoin on usein löytänyt merkittävää ostokiinnostusta tämän alueen ympäriltä, minkä vuoksi se on analyytikkojen ja pitkän aikavälin sijoittajien tarkkaan seurattu mittari.

Toinen kriittinen taso sijaitsee lähellä 56 000 dollaria, joka edustaa Bitcoinin toteutunutta hintaa. Tämä mittari mittaa keskimääräistä hintaa, jolla kolikot viimeksi vaihtoivat omistajaa ketjussa, ja sitä pidetään usein yhtenä kryptovaluutta-analyysin merkityksellisimmistä arvostustyökaluista. Kun Bitcoin käy kauppaa lähellä toteutunutta hintaa tai sen alapuolella, se viittaa siihen, että suuri osa markkinaosapuolista on joko kannattavuusrajalla tai pitää hallussaan realisoitumattomia tappioita.

Historiallisesti nämä ajanjaksot ovat usein osuneet yhteen kasautumisvaiheiden ja pitkän aikavälin ostomahdollisuuksien kanssa. Tämän tason saavuttaminen ei kuitenkaan automaattisesti takaa markkinoiden pohjaa, sillä myös laajemmat talous- ja markkinaolosuhteet vaikuttavat asiaan.

Bitwisen hahmottelemassa karuimmassa skenaariossa on kyse laskusta kohti 48 000 dollaria. Tämä taso edustaa pitkäaikaisten omistajien keskimääräistä kustannuspohjaa, sijoittajien, jotka ovat historiallisesti osoittaneet suurinta vakaumusta markkinasyklien aikana.

Analyytikot kutsuvat tätä skenaariota "maksimaalisen kivun" skenaarioksi. Jos Bitcoin putoaisi tälle tasolle, jopa monet kärsivällisimmät ja kokeneimmat omistajat joutuisivat istumaan realisoitumattomien tappioiden varassa. Historiallisesti ajanjaksot, jolloin pitkän aikavälin omistajat alkavat kokea merkittävää stressiä, ovat usein olleet lähellä suurten korjausten loppuvaiheita. Tämä mahdollisuus on yksi syy siihen, miksi Bitwise uskoo, että sijoittajien tulisi pysyä varovaisina viimeaikaisista vakautumisen merkeistä huolimatta.

Yrityksen Euroopan tutkimuspäällikkö totesi, että joitakin markkinapohjiin liittyviä indikaattoreita alkaa näkyä. Tunnelma on heikentynyt huomattavasti, volatiliteetti on kasvanut ja useat arvostusmittarit ovat muuttuneet houkuttelevammiksi verrattuna syklin aikaisempiin tasoihin. Laajempi kuva on kuitenkin edelleen epätäydellinen.

Monet ketjussa olevat mallit, jotka ovat onnistuneesti tunnistaneet aiemmat markkinapohjat, eivät ole vielä saavuttaneet äärimmäisiä lukemia, joita on havaittu Bitcoinin historian suurten käännekohtien aikana. Tämä viittaa siihen, että vaikka markkinat saattavat olla etenemässä kohti pohjakosketusvaihetta, se ei välttämättä ole saattanut tätä prosessia loppuun.

Analyysi kuvastaa myös laajempaa keskustelua, jota käydään kryptovaluuttateollisuudessa. Jotkut sijoittajat väittävät, että nykyinen sykli on pohjimmiltaan erilainen johtuen tekijöistä, kuten spot Bitcoin ETF:t, kasvava institutionaalinen osallistuminen ja huomattavasti kypsempi markkinarakenne.

Nämä kehityskulut ovat tuoneet markkinoille uusia kysynnän lähteitä, joita ei ollut aiempien laskusuhdanteiden aikana. Tämän seurauksena jotkut analyytikot uskovat, että tulevat korjaukset voivat olla vähemmän vakavia kuin aiemmissa sykleissä koetut.Toiset kuitenkin varoittavat, että markkinapsykologialla on taipumus pysyä huomattavan johdonmukaisena rakenteellisista muutoksista huolimatta. Pelko, vipuvaikutus, pakkosijoitukset ja sijoittajien muuttuva mieliala vaikuttavat edelleen hintakehitykseen, joten historiallisia malleja ei pidä hylätä liian nopeasti.

Toistaiseksi Bitwise näyttää noudattavan tasapainoista lähestymistapaa. Yritys ei väitä, että Bitcoinin kohtalona on romahtaa dramaattisesti, eikä se myöskään väitä, että nykyinen korjausliike olisi lopullisesti päättynyt. Sen sijaan se viittaa siihen, että voi olla mahdollista, että tarvitaan vielä lisää laskua, ennen kuin markkinat saavuttavat sellaiset syvästi alennetut olosuhteet, jotka ovat historiallisesti edeltäneet suuria elpymisiä.

Käytännössä tämä tarkoittaa sitä, että sijoittajien on varauduttava lisävaihteluihin. Vaikka jotkin signaalit viittaavat siihen, että markkinat ovat siirtymässä lähemmäs pohjaa, Bitwise uskoo, että korjausliikkeen viimeinen vaihe ei ehkä ole vielä päättynyt.

Jos historialliset mallit pitävät edelleen paikkansa, Bitcoinilla voi olla vielä toinenkin laskukierros ennen kuin se saa aikaan sellaisen perustan, joka tukee seuraavaa suurta sykliä. Bitwisen analyysin mukaan tämä matka voi sisältää jopa 20 prosentin laskun nykyisestä tasosta ennen kuin markkinoiden todellinen pohja saavutetaan.