CryptoQuant sanoo Bitcoin pysyy aktiivinen Bearish vaiheessa

Vaikka jotkut sijoittajat etsivät jo merkkejä markkinoiden elpymisestä, CryptoQuantin viimeisimmät tiedot viittaavat siihen, että Bitcoin ei ehkä ole vielä saavuttanut tätä vaihetta. Yrityksen Bull-Bear Market Cycle Indicator -indikaattorin mukaan kryptovaluutta käy tällä hetkellä kauppaa aktiivisessa laskuvaiheessa, mikä osoittaa, että markkinat ovat edelleen paineen alla viimeaikaisista vakauttamisyrityksistä huolimatta.

Indikaattori on suunniteltu tunnistamaan Bitcoinin markkinasyklin eri vaiheet jakamalla ne useisiin vyöhykkeisiin, jotka vaihtelevat äärimmäisen karuista olosuhteista ylikuumentuneisiin nousujohteisiin ympäristöihin. Sen sijaan, että keskityttäisiin lyhyen aikavälin hintavaihteluihin, mittari pyrkii seuraamaan laajempaa markkinavauhtia ja määrittämään, missä Bitcoin sijaitsee laajemmassa syklissään.

Tällä hetkellä indikaattori osoittaa, että Bitcoin on vakaasti sijoitettu spektrin karhumaiseen osaan. Mikä tärkeämpää, se ei ole vielä päässyt mallin syvimmälle alueelle, joka tunnetaan nimellä "Extreme Bear" -alue. Tämä ero on merkittävä, koska historialliset tiedot viittaavat siihen, että jotkin Bitcoinin tärkeimmistä pitkän aikavälin pohjista vahvistettiin vasta sen jälkeen, kun indikaattori oli siirtynyt tähän alimpaan luokkaan ja myöhemmin toipunut siitä.

Kun tarkastellaan aiempia syklejä taaksepäin, vuosien 2015, 2019 ja 2022 suuret käänteet jakoivat kaikki samanlaisen kuvion. Jokaisen noiden jaksojen aikana Bitcoin siirtyi indikaattorin tummansiniseen osaan, mikä merkitsi äärimmäisiä laskusuuntaisia olosuhteita. Vasta vietettyään aikaa kyseisellä vyöhykkeellä ja siirryttyään lopulta pois sieltä alkoi kestävä elpyminen muotoutua. CryptoQuantin kehyksen mukaan markkinat eivät ole vielä saaneet tätä prosessia päätökseen nykyisen syklin aikana.

Tämä ei välttämättä tarkoita, että Bitcoinin on laskettava dramaattisesti nykyisistä tasoista. Markkinat kulkevat harvoin samanlaisia polkuja, ja kukin sykli kehittyy erilaisissa taloudellisissa ja sääntelyolosuhteissa. Indikaattori viittaa kuitenkin siihen, että vahvistuneeseen sykliseen pohjaan tyypillisesti liittyviä olosuhteita ei ole vielä ilmennyt.

Tämän vuoksi nykyistä ympäristöä voidaan kuvata paremmin laskusuhdanteen keskivaiheeksi kuin sen viimeiseksi luvuksi.

Tämä tulkinta on ristiriidassa joidenkin sijoittajien kasvavan optimismin kanssa, jota on havaittu viimeaikaisten korjausten jälkeen. Useat ketjun mittarit ovat alkaneet lähestyä historiallisesti houkuttelevia tasoja, ja pitkän aikavälin omistajat jatkavat kartuttamista epävakaudesta huolimatta. CryptoQuantin markkinasyklimalli osoittaa kuitenkin, että varovaisuus voi olla edelleen perusteltua ennen kuin karhuvaiheen julistetaan päättyneen.

Yksi syy siihen, miksi tämä indikaattori herättää huomiota, on se, että se yrittää suodattaa pois emotionaaliset reaktiot lyhytaikaisiin hintavaihteluihin. Bitcoin kokee usein voimakkaita nousuja laajempien laskusuuntausten aikana, mikä saa sijoittajat usein uskomaan, että uusi nousumarkkina on alkanut. Monissa tapauksissa nämä liikkeet osoittautuvat lopulta väliaikaisiksi, ennen kuin laajempi suuntaus vahvistuu uudelleen.

Bull-Bear Market Cycle Indicator pyrkii tunnistamaan nämä laajemmat trendit keskittymällä pitkän aikavälin markkinarakenteeseen päivittäisen hintakehityksen sijaan.

Toinen tärkeä huomio tämänhetkisestä lukemasta on se, että äärimmäistä antautumista ei ole tapahtunut. Historiallisesti merkittävät pohjat muodostuvat usein silloin, kun sijoittajien mieliala saavuttaa poikkeuksellisen negatiivisen tason ja luottamus markkinoihin katoaa suurelta osin. Nämä olosuhteet heijastuvat yleensä indikaattorin syvimmissä laskulukemissa.

Tällä hetkellä, vaikka tunnelmat ovat selvästi heikentyneet, malli viittaa siihen, että markkinat eivät ole vielä saavuttaneet pessimismin tasoa, joka on havaittu aiempien syklien pohjalukemien aikana.

Tämä ei tarkoita, että sijoittajien pitäisi automaattisesti odottaa uusia laskusuuntauksia. Sen sijaan se korostaa, että on tärkeää ymmärtää, missä vaiheessa markkinat mahdollisesti ovat laajemmassa syklissään. Laskeva vaihe voi sisältää nousuja, vakauttamisjaksoja ja pitkäaikaisten osallistujien kerääntymistä , vaikka laajempi suuntaus pysyisikin paineen alla.

Nykyinen sykli eroaa aiemmista sykleistä myös monin tavoin. Institutionaalinen osallistuminen on lisääntynyt merkittävästi, spot Bitcoin ETF:t ovat laajentaneet pääsyä omaisuusluokkaan, ja markkinainfrastruktuuri on kypsynyt huomattavasti aiempiin vuosiin verrattuna. Nämä tekijät voivat vaikuttaa siihen, miten perinteiset sykli-indikaattorit käyttäytyvät, ja ne voivat mahdollisesti vähentää tulevien laskusuhdanteiden vakavuutta.

Historialliset mallit ovat silti edelleen arvokkaita, koska ne tarjoavat kontekstin sijoittajien käyttäytymisen ymmärtämiselle. Se, että aiemmat suuret elpymiset alkoivat vasta sen jälkeen, kun indikaattori oli tullut Extreme Bear -alueelle ja poistunut sieltä, on yksi syy siihen, että analyytikot seuraavat sitä edelleen tarkasti.

Toistaiseksi CryptoQuantin viesti pysyy suhteellisen suoraviivaisena: Bitcoin on laskusuhdanteessa, mutta ei vielä sellaisilla äärimmäisillä tasoilla, jotka historiallisesti ovat merkinneet syklin loppua. Kunnes tämä muuttuu, markkinat saattavat vielä navigoida laajemman laskusuhdanteen keskivaiheilla sen sijaan, että ne valmistautuisivat vahvistettuun pitkän aikavälin käänteeseen.

Nähtäväksi jää, seuraako nykyinen sykli historiaa vai luoko se uuden kuvion, mutta indikaattori viittaa siihen, että sijoittajien tulisi keskittyä laajempaan kuvaan sen sijaan, että he olettavat korjauksen vaikeimman osan olevan jo ohi.