Pörssiyhtiöt ovat myyneet tänä vuonna 8 miljardia dollaria arvosta bitcoineja

Neljätoista pörssiyhtiötä on myynyt tammikuun jälkeen 108 247 BTC:tä, joiden arvo myyntihintojen mukaan on noin 8,08 miljardia dollaria. Luvut perustuvat Lookonchainin suorittamaan ketjutietojen seurantaan. Lookonchain julkaisi tiedot X:ssä 10. marraskuuta, ja Wu Blockchain välitti ne laajemmalle yleisölle.

Kaksi louhijaa vie suurimman osan listasta. MARA myi 40 581 BTC:tä (noin 3,03 miljardia dollaria) keskimäärin 74 446 dollarin hintaan, ja Riot Platforms myi 20 264 BTC:tä (noin 1,51 miljardia dollaria) hintaan 73 231 dollaria. Yhteensä tämä on noin 56% kokonaismäärästä. Bitdeer, Cango, CleanSpark ja Core Scientific täyttävät seuraavat sijat, kukin myymällä 3 000–10 600 BTC:tä.

MARA:n luvut jäivät erityisesti mieleeni. Yhtiö ilmoitti kolmannen vuosineljänneksen kirjeessään myyneensä 13 597 BTC:tä 30. syyskuun jälkeen hintaan noin 81 039 dollaria kappaleelta, mikä tuotti noin 1,1 miljardia dollaria. Tästä summasta 750 miljoonaa dollaria käytettiin elokuussa otettujen, bitcoineilla vakuutettujen lainojen takaisinmaksuun, jolloin BTC:n hinta oli lähellä 64 000 dollaria. Yhtiöllä on nyt hallussaan noin 20 415 BTC:tä. Tämä tarkoittaa, että noin 40% sen syyskuun salkusta on kadonnut kuuden viikon aikana. Neljännesvuosiliikevaihto laski 35% 164,2 miljoonaan dollariin, hallitus hyväksyi 500 miljoonan dollarin osakkeiden takaisinoston, ja yhtiö pyrkii solmimaan kaksi tekoäly-datakeskuksen vuokrasopimusta ennen vuoden loppua.

Tämä on yleinen kuvio koko listalla. Louhijat myyvät kolikoita rahoittaakseen tekoäly-datakeskuksia, maksaakseen velkoja ja ostaakseen osakkeita takaisin. Esimerkiksi Riotilla on tiettävästi jäljellä varastossa vain noin 2 400 BTC:tä.

Lukuihin on syytä suhtautua varauksella. Osa luvuista on arvioituja ulosvirtauksia tai kaupankäyntiin liittyviä toimituksia, eivätkä ne ole vahvistettuja spot-myyntejä. Suuruusluokaltaan 108 247 kolikkoa on noin 0,54% liikkeessä olevasta tarjonnasta. Kolikoiden myyminen on louhijoille tavanomaista liiketoimintaa. En tulkitse tätä niin, että neljätoista toimitusjohtajaa olisi menettänyt uskonsa.

Minua huolestuttaa enemmän se, että myös muut ostajat ovat vetäytymässä. Capriole-yhtiön Charles Edwards huomautti, että yritysten osto-myyntisuhde laski 89,58 prosenttiin, tasolle, joka on nähty aiemmin vain kolme kertaa. Sitten keskiviikon myöhään MSCI vahvisti päätöksensä poistaa Strategy ja muut BTC:tä omistavat yritykset globaaleista indekseistään. Strategy arvioi, että MSCI:tä seuraavat rahastot omistavat noin 1,6 miljardia dollaria sen osakkeista, JPMorgan oli ennustanut jopa 2,8 miljardin dollarin ulosvirtauksia, eikä Strategyn tarvitse myydä lainkaan bitcoineja. Indeksimuutokset astuvat voimaan 30. marraskuuta jälkeen.

Missä BTC on tänään

BTC liikkuu torstaina 72 000–74 000 dollarin välillä, riippuen pörssistä ja kellonajasta. Fortune-lehden mukaan hinta oli 73 208 dollaria kello 6.30 aamulla (ET), mikä on noin 12,7% alempi kuin kuukausi sitten ja noin 28% alempi kuin vuosi sitten. Paineita tulee useista suunnista:

• Yhdysvaltain spot-BTC-ETF:t kirjasivat 10. marraskuuta neljännen peräkkäisen päivän nettoulosvirtauksia, noin 95 miljoonaa dollaria.
• Yhdysvaltojen 10. marraskuuta julkaistut korkeat inflaatioluvut ja vedot Fedin koronnostoon painavat riskipitoisia sijoituskohteita.
• Glassnoden mukaan stablecoinien tarjonta on laskenut noin 14,2 miljardia dollaria 30 päivässä, mikä on suurin lasku vuodesta 2022 lähtien. Fear & Greed -indeksi on tasolla 28

Sijoittajat seuraavat 72 700–73 000 dollarin tukitasoa ja sitä, pystyykö BTC nousemaan takaisin 75 000–75 600 dollarin tasolle. Päiväkaavion perusteella BTC on kaikkien keskeisten liukuvien keskiarvojen alapuolella, ja tunneittain laskettu RSI on lähellä 26,6:ta, mikä viittaa ylimyyntiin mutta ei vielä vahvista käännettä.

MSCI:n muutokset astuvat voimaan 30. marraskuuta jälkeen, ja MARA ilmoittaa, että sen datakeskuksen vuokrausta koskevat uutiset julkaistaan ennen vuoden loppua.