Grayscale sanoo Bitcoin on jo kaupankäynnin alle käyvän arvon

Yksi maailman suurimmista kryptovaluuttojen varainhoitajista uskoo, että Bitcoin saattaa olla jo aliarvostettu. Grayscalen mukaan BTC:n tämänhetkiset hinnat ovat laskeneet alle sen, mitä yritys pitää Bitcoinin käypänä arvona sen omien ketjussa olevien arvostusmallien perusteella. Arvio tulee aikana, jolloin markkinatunnelmat ovat edelleen varovaiset ja sijoittajat jatkavat keskustelua siitä, onko viimeaikainen korjausliike väliaikainen vetäytyminen vai syvemmän laskun alku.

Grayscale ei ole mikään pieni toimija, joka tekee spekulatiivisia ennusteita. Yhtiö hallinnoi miljardien dollarien digitaalisia varoja ja siitä on tullut yksi kryptovaluuttasektorin vaikutusvaltaisimmista instituutioista. Tämän seurauksena sen markkina-analyysit saavat usein merkittävää huomiota sijoittajilta, jotka etsivät signaaleja markkinoiden laajemmasta suunnasta.

Yrityksen viimeisimmät tiedot viittaavat siihen, että Bitcoin on jo siirtynyt alueelle, jossa se vaikuttaa suhteellisen halvalta verrattuna historiallisiin arvostusmittareihin. Grayscale toteaa kuitenkin myös, että markkinat eivät ole vielä saavuttaneet äärimmäisiä tasoja, joita on nähty joidenkin aiempien syklien kipeimpien hetkien aikana.

Yksi usein mainittu vertailu on FTX:n romahduksen jälkimainingeissa vuoden 2022 lopulla. Tuona aikana markkinoiden luottamus haihtui, pakkoselvitykset levisivät koko alalle, ja Bitcoin saavutti joitakin viime vuosien syvimpiä alennustasoja. Grayscalen nykyisen mallin mukaan nykyiset markkinaolosuhteet ovat muuttuneet houkutteleviksi, mutta ne eivät ole vielä saavuttaneet samaa ahdingon tasoa, joka leimasi vuoden 2022 karhumarkkinoiden loppuvaiheita.

Tämä ero on tärkeä, koska se antaa kaksi mahdollista tulkintaa. Toisaalta Bitcoin saattaa jo nyt käydä kauppaa alennuksella suhteessa pitkän aikavälin arvoonsa. Toisaalta historia osoittaa, että markkinat voivat pysyä aliarvostettuina pitkiä aikoja ennen kuin kestävä elpyminen alkaa.

Nykyisen syklin tekee erilaiseksi itse kryptovaluuttaekosysteemin kehitys.

Toisin kuin aiemmissa markkinoiden laskusuhdanteissa, Bitcoin toimii nyt ympäristössä, jota tukevat spot-ETF:t, huomattavasti suurempi institutionaalinen osallistuminen ja kypsempi rahoitusinfrastruktuuri. Pörssinoteerattujen rahastojen tulo on avannut markkinat laajemmalle sijoittajakunnalle, mukaan lukien eläkerahastot, varainhoitajat ja instituutiot, joilla oli aiemmin rajoitettu pääsy digitaalisiin varoihin.

Institutionaalisesta kysynnästä on tullut yksi vahvimmista argumenteista, jotka tukevat Bitcoinin pitkän aikavälin nousujohteisuutta. Vaikka vähittäismarkkinoiden tunnelmat vaihtelevat usein dramaattisesti korjausliikkeiden aikana, monet institutionaaliset sijoittajat keskittyvät yleensä monivuotisiin sijoitushorisontteihin. Tämä voi mahdollisesti vähentää markkinoiden laskujen vakavuutta verrattuna aiempiin sykleihin, jotka johtuivat pitkälti spekulatiivisesta kaupankäyntitoiminnasta.

Laajemman kryptoinfrastruktuurin kasvu on toinen Grayscalen korostama tekijä. Aiempiin karhumarkkinoihin verrattuna säilytysratkaisut, sääntelyn selkeys useilla lainkäyttöalueilla ja institutionaalisen tason sijoitustuotteet ovat parantuneet merkittävästi. Nämä kehityssuuntaukset voivat auttaa luomaan vakaamman perustan omaisuusluokalle jatkossa.

Yksi tärkeimmistä indikaattoreista on tällä hetkellä lähellä historiallisia matalasuhdanteita. Grayscalen arvostuskaaviossa mittari on jo laskenut kohti tasoja, jotka ovat aiemmin osuneet yhteen suurten markkinapohjien kanssa. Se ei kuitenkaan ole vielä koskettanut absoluuttista alarajaa, joka merkitsi aiempien syklien syvimpiä pisteitä. tämä viittaa siihen, että Bitcoin saattaa olla lähestymässä historiallisesti houkuttelevaa aluetta ilman, että se välttämättä saavuttaa maksimipessimismiä.

Tulevaisuutta ajatellen Grayscale tunnistaa kaksi merkittävää tekijää, jotka voivat vaikuttaa markkinoiden seuraavaan liikkeeseen. 1. Ensimmäinen on Yhdysvaltain senaatissa käynnissä oleva keskustelu CLARITY-laista. Sääntelykehityksellä on edelleen ratkaiseva merkitys sijoittajien luottamuksen muodostumisessa, erityisesti instituutioiden keskuudessa. Mikä tahansa edistyminen kohti selkeämpää digitaalisia omaisuuseriä koskevaa lainsäädäntöä voisi parantaa markkinatunnelmia ja kannustaa lisäpääoman virtaamista alalle.

Toinen tekijä liittyy suuriin vivutettuihin Bitcoinin haltijoihin. Markkinaosapuolet keskittyvät edelleen siihen, voivatko raskaasti velkaantuneet sijoittajat välttää uuden pakkoselvitysaallon. Historiallisesti suuret likvidointitapahtumat ovat kiihdyttäneet laskusuhdanteita ja vaikuttaneet äärimmäiseen volatiliteettiin. Tällaisten skenaarioiden estäminen voisi auttaa vakauttamaan hintoja ja vähentämään laskupaineita.

Vaikka Grayscale ei väitä, että markkinoiden pohja olisi jo varmistunut, yrityksen arvio on selvä: Bitcoin näyttää tällä hetkellä käyvän kauppaa alle käyvän arvon. Yhdessä kasvavan institutionaalisen osallistumisen, ETF:ien käyttöönoton ja markkinainfrastruktuurin parantumisen kanssa yhtiö uskoo, että nykyiset tasot voivat tarjota houkuttelevan mahdollisuuden pitkän aikavälin kerryttämiseen.

Kuten aina, lyhyen aikavälin volatiliteetti on edelleen mahdollista. Mutta yhden kryptovaluutta-alan suurimmista sijoitusyhtiöistä mukaan Bitcoin on nyt siirtymässä arvostusvyöhykkeelle, joka on historiallisesti palkinnut kärsivällisiä sijoittajia, jotka ovat halukkaita katsomaan markkinoiden välittömän epävarmuuden taakse.